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華潤水泥派息吸引 看9.2元/大行點評

時間:2019-08-13 04:24:12來源:大发排列3報

  大摩發表報告指出,華潤水泥(01313)管理層將上半年銷量下跌歸因於天氣因素,而非結構性需求下跌,上半年南中國下雨的日子較去年同期多40日,而雨天的日均出貨量約為20萬至22萬噸,好天日均出貨量則為24萬至25萬噸。管理層估計隨着南中國逐步進入旺季,水泥庫存在8月稍後時間將會下跌,另外亦相信地區物業市場可繼續帶來穩定的需求。

  該行指出上半年水泥價格按年下跌4.3%,但撇除匯率因素實際每噸價格按年提升4.7元人民幣,管理層仍相信若下游出貨表現回復正常,第四季應會加價。該行認為公司股息率逾7%吸引,重申該股「增持」評級,目標價9.2元。

  潤泥管理層亦相信公司是大灣區基建項目的最大得益者,因為公司在當區擁有最大產能,規模達3000萬噸,而更多大灣區基建項目或將在2020年宣布。

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